Пример горизонтального анализа финансовых результатов. Горизонтальный финансовый анализ
Существуют различные методы анализа бухгалтерской отчетности, выбор нужного зависит от конкретных задач, поставленных перед собой, и необходимого объема информации. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса – два часто используемых метода. Горизонтальный и вертикальный анализ применяются многими компаниями для анализа финансовой отчетности и повышения доходов компании, поддержания стабильного положения предприятия. Также данные способы анализа используются инвесторами, банками и другими кредиторами для снижения рисков от финансирования.
Вертикальный анализ баланса
Вертикальный анализ баланса называется еще структурным, так как показывает структуру конечных данных бухгалтерского баланса в виде относительных величин. При вертикальном анализе статьи отчетности приводятся в процентах к его итогу. Данный вид анализа позволяет посмотреть изменения статей баланса, например, что произошло с оборотными средствами компании, дебиторской, кредиторской задолженностью по сравнению с предыдущими годами. Процентные показатели наглядно показывают насколько произошли отклонения и в какую сторону, для анализа данный способ более удобный, так как при расчетах в абсолютных величинах не всегда понятно, насколько ситуация ухудшилась или улучшилась.
При вертикальном анализе итоговую сумму активов (если анализируется баланс) и выручки (при анализе ОФР) принимают за сто процентов, и каждую дальнейшую статью представляют в виде процентной доли от базового значения. Рассчитывается процентный показатель путем деления каждой строчки по анализируемому году на валюту баланса и умножения на 100%. К примеру, оборотные средства на 01.01.2015 составляют 450 110, данную сумму делим на валюту баланса 775 600 и умножаем на 100%. Показатель на 01.01.2015 равен 58,03% (450 110 / 775 600 *100). Таким же образом вычисляем процентный показатель на 01.01.2016, который равен 63,28%. Получается, что оборотные активы увеличились по сравнению с прошлым годом на 5,25%.
Пример вертикального анализа бухгалтерского баланса:
|
Баланс предприятия |
Значения показателей |
Вертикальный анализ |
|||
|
АКТИВЫ |
|||||
|
Оборотные средства |
|||||
|
Товарно-материальные средства |
|||||
|
Основные средства |
|||||
|
Здания и сооружения |
|||||
|
Амортизация |
|||||
|
ПАССИВ |
|||||
|
Собственный капитал |
|||||
|
Долгосрочная задолженность |
|||||
|
Краткосрочная задолженность |
266 300 |
||||
По результатам анализа видно, что оборотные средства составляют 63% активов компании и рост данного показателя произошел из-за повышения дебиторской задолженности. Стоит подумать, почему она растет. Также уменьшается количество основных средств в результате их выбытия. В пассиве баланса показано, что доля краткосрочной задолженности составляет 1/3 от величины баланса и не претерпевает серьезных изменений. Долгосрочная задолженность немного уменьшилась, а доля собственного капитала приходится на уровне 50% от всего пассива, что говорит о среднем уровне стабильности компании.
Горизонтальный анализ баланса
Горизонтальный анализ помогает изучить изменение итоговых показателей бухгалтерского баланса во времени. Можно проследить изменения, произошедшие за предыдущий и предшествующий предыдущему годы, можно понять сложился положительный или отрицательный результат. Для анализа берутся любые два или три периода, это могут быть кварталы или годы. В рамках временного анализа баланса сравниваются значения как абсолютных показателей в денежном выражении, так и относительных показателях в процентах. К примеру, что произошло с дебиторской задолженности за год. Из примера ниже видно, что дебиторская задолженность увеличилась на 44% .
Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса дополняют друг друга и могут применяться одновременно.
Пример горизонтального анализа финансовой отчетности предприятия:
|
Значения показателей |
Горизонтальный анализ |
|||||
|
Абсолютное изменение |
Относительное изменение, % |
|||||
|
АКТИВЫ |
(810 400 - 775 600) |
(34 800/810 400) х 100 |
||||
|
Оборотные средства |
||||||
|
Товарно-материальные средства |
||||||
|
Краткосрочная дебиторская задолженность |
||||||
|
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
||||||
|
Основные средства |
- 27 890 |
|||||
|
Здания и сооружения |
||||||
|
Амортизация |
||||||
|
ПАССИВ |
||||||
|
Собственный капитал |
||||||
|
Долгосрочная задолженность |
||||||
|
Краткосрочная задолженность |
266 300 |
- 30 200 |
||||
Вертикальный и горизонтальный анализ формы № 2 «Отчет о финансовых результатах»
Аналогичный анализ производится на базе отчета о финансовых результатах предприятия. При горизонтальном анализе за 100% принимается значение первых показателей в первом периоде (см. табл. 2.4). В вертикальном анализе за 100% принимается показатель выручки от реализации в каждом периоде (табл. 2.3).
Таблица 2.3
Вертикальный анализ отчета о финансовых результатаз ПАО (до 2015 г. ОАО) ʼʼСеверстальʼʼ
Во всех четырех периодах среди показателей отчета о финансовых результатах преобладают общие затраты (табл. 2.3). Их доля росла на протяжении 2010 – 2013 гᴦ. (от 82 % до 93 %). Иными словами, затраты составляют 82 – 93 % от размера выручки.
На третьем месте по структуре идет прибыль (убыток) от продажи. Она имеет отрицательную динамику: если в 2010-2011 гᴦ. размер прибыли от продажи составляет 18 – 17 % (от размера выручки), то в 2012 г – 12%, а в 2013 ᴦ. – уже 7 %.
Четвертое место занимают коммерческие расходы. Οʜᴎ изменяются незначительно – разброс значений 5 – 6 %. Следом идут управленческие расходы: 4 - 5 % от объёма выручки.
Шестое место занимают налоги, которые имеют тенденцию к снижению (от 3 % в 2010 ᴦ. до 1 % в 2013 ᴦ.).
Чистая прибыль имела положительное значение только в первом и последнем периодах (соответственно 1 и 6 %). Отрицательное значение принимала в 2011 и 2012 гᴦ. – -19 % и -1 %.
По результатам анализа структуры прибыли можно сделать следующие выводы: прибыль от продаж постепенно снижается по сравнению с 2010годом.
Наибольшую прибыль от продаж предприятие получило в 2011 году – 34 620 652 тыс. руб. А в 2013 году она составляла уже – 15 724 236 тыс. руб. Это связано прежде всего с увеличением себестоимости, а также коммерческих и управленческих расходов.
Таблица 2.4
Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах ПАО (до 2015 г. ОАО) ʼʼСеверстальʼʼ
| Показатели | Значение по периодам | |||||
| 1. Выручка | 100% | 146% | 177% | 156% | ||
| 2. Себестоимость | 100% | 151% | 192% | 174% | ||
| 3. Коммерческие расходы | 100% | 137% | 179% | 193% | ||
| 4. Управленческие расходы | 100% | 126% | 150% | 189% | ||
| 5. Прибыль (убыток) от продаж | 100% | 135% | 122% | 61% | ||
| 6. Прибыль (убыток) до налогообло-жения | 100% | -590% | -24% | 283% | ||
| 7. Текущий налог на прибыль | 100% | 113% | 80% | 59% | ||
| 8. Чистая прибыль | 100% | -2839% | -139% | 1040% | ||
Выручка имеет положительную тенденцию к увеличению – в 2011 ᴦ. она увеличилась на 46 % относительно 2010 ᴦ., в 2012 ᴦ. уже на 77 %, в 2013 ᴦ. лишь немногим меньше – на 56 % (см. табл. 2.4).
Себестоимость также увеличивалась: на 51 % во второй период, на 92 % в третий, и на 74 % в четвертый.
Коммерческие расходы имеют динамику к увеличению – на 37 %, на 79 %, на 93 % для 2011 ᴦ. – 2013 ᴦ. соответственно. Управленческие расходы увеличивались аналогично коммерческим – их размер составил от 126 % (во 2-ой период) до 189 % (в 4-ом).
Прибыль от продаж во втором периоде увеличилась на 35 %, затем на 22 % в третьем (относительно 1-ого периода), и в четвертом снизилась на 39 %.
Прибыль до налогообложения во втором периоде снизилась на 690 %, тем самым превратившись в убыток, затем в третьем вновь уменьшилась на 124 %, а в четвертом даже увеличилась на 183 %.
Текущий налог на прибыль увеличился в 2011 ᴦ. на 13 %, затем (в 2012 ᴦ.) снизился на 20 %, а в 2013 ᴦ. уменьшился на 41 %.
Чистая прибыль отсутствовала в 2011 и 2012 гᴦ. (убыток 2011 ᴦ. превышал прибыль, полученную в 2010 ᴦ. в 29 раз, а 2012 ᴦ. в 1,4 раза). В 2013 ᴦ. фирма наконец получила чистую прибыль, причем она более чем в 10 раз превышает уровень 2010 ᴦ.
Вертикальный и горизонтальный анализ формы № 2 «Отчет о финансовых результатах» - понятие и виды. Классификация и особенности категории "Вертикальный и горизонтальный анализ формы № 2 «Отчет о финансовых результатах»" 2017, 2018.
Задачи анализа финансовых результатов. Финансовые результаты (прибыль) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой, инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений о всеми участниками коммерческой деятельности. Однако различных пользователей бухгалтерской отчетности интересуют только определенные элементы финансовых результатов. Так, администрацию предприятия интересуют масса полученной прибыли, ее структура и факторы, воздействующие на ее величину. Налоговые органы заинтересованы в получении достоверной информации обо всех слагаемых налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. Потенциальных инвесторов интересуют вопросы качества прибыли в ближайшей и обозримой перспективе.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов, во-первых, оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей); во-вторых, оценку структуры показателей прибыли и изменения их структуры («вертикальный анализ» показателей).
Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополнятся относительными темпами роста (снижения). Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют один другой. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, вертикальный анализ - иное представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Необходимым элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия. - с. 96.Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа: переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик; относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.
При проведении оценки и анализа показателей, характеризующих процесс формирования и динамики прибыли предприятия, используют данные ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Ниже приведен приведен пример аналитической таблицы, где сгруппированы показатели одного из предприятий, взятые для примера.
Табл. 3.1 - Горизонтальный анализ отчет о прибылях и убытках
|
Показатели |
Отчетный период, тыс. руб. |
Аналогичный период предыдущего года, тыс. руб. |
Отчетный период в % к данным предыдущего года |
|
Выручка от продажи продукции |
|||
|
Себестоимость проданной продукции |
|||
|
Валовая прибыль |
|||
|
Расходы периода (коммерческие и управленческие) |
|||
|
Прибыль от продаж |
|||
|
Сальдо операционных расходов |
|||
|
Сальдо внереализационных расходов |
|||
|
Прибыль до налогообложения |
|||
|
Текущеий налог на прибыль |
|||
|
Чистая+ прибыль отчетного периода |
Из данных табл. 1 следует, что бухгалтерская прибыль по отношению к предшествующему периоду выросла на 34,9%, что привело также к соответствующему увеличению прибыли, остающейся в распоряжении организации (39,5%). - с. 179
В динамике финансовых результатов можно отметить следующие положительные изменения. Прибыль от реализации растет быстрее, чем нетто-выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг, что свидетельствует об относительном снижении затрат на производство; темп изменения активов, рассчитанный по данным баланса, равен 128,7%, меньше темпа роста выручки (134,5%),а значит рентабельность активов возросла.
Чистая прибыль растет быстрее, чем прибыль от реализации и бухгалтерская прибыль. Это свидетельствует об использовании организацией рационального механизма налогообложения.
Вместе с тем динамика финансовых результатов включает и негативные изменения. Опережающими темпами растут расходы периода(152,8%), что существенно больше темпов роста выручки. Это привело к относительному снижению прибыли:
460 х 1,345 - 703 = -84,73 тыс. руб.,
где 460 тыс. руб. - расходы предыдущего года.
1,345 - коэффициент темпа роста выручки отчетного года по сравнению с аналогичными данными предыдущего года.
Табл. 3.2 - Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках
Значимость финансовых результатов отчетного периода может быть оценена также по показателям рентабельности реализации товаров (продукции, работ, услуг), которая в отчетном периоде составила 20,2% (709: 3502 х 100%), что выше, чем за предшествующий период (19,7%).
Основной чертой надежного и устойчивой компании является ее способность отвечать по своим обязательствам вовремя и в полном объеме. Платежеспособность означает наличие у коммерческой организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов в полном объеме с поставщиками и подрядчиками, а также оплаты имеющейся кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Оценить платежеспособность и надежность партнера сейчас и спрогнозировать изменение его платежеспособности в будущем можно на основании данных финансовой отчетности.
Для этой цели можно использовать экспресс-анализ финансовой отчетности .
Исходной информацией для анализа являются данные бухгалтерского учета. Используются всего две основные формы - бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах .
Получить информацию о качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также об их динамике возможно с помощью вертикального и горизонтального анализа финансовой отчетности .
Горизонтальный анализ (анализ динамики) заключается в сравнении показателей финансовой отчетности с показателями предыдущих периодов.
Под прицелом - анализ резких изменений статей в динамике и сравнение изменений разных статей отчетности.
Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода. В качестве первого этапа рекомендуется визуальное сравнение показателей статей баланса текущего периода с прошлыми.
Рассмотрим подробнее динамику отдельных статей бухгалтерского баланса при проведении анализа его структуры.
Внеоборотные активы
Если числовой показатель увеличивается, то, скорее всего, это свидетельствует о приобретении имущества или осуществлении инвестиций в строительство. Если по какой-либо из статей данного раздела произошло значительное увеличение, то необходимо обратить внимание на статьи обязательств с целью установить, за счет каких средств (собственных или заемных, долгосрочных или краткосрочных) были осуществлены эти капиталовложения.
Если числовой показатель уменьшается, то его снижение может означать как продажу основных средств, так и начисление амортизации, то есть физическое устаревание основных производственных фондов.
Если в составе внеоборотных активов присутствует незавершенное строительство, нужно учитывать, что эти активы могут иметь ценность только в том случае, если инвестиции в строительство будут продолжены. Если из-за инвестиции будут заморожены, реальная стоимость этих активов будет значительно ниже балансовой.
Оборотные активы (запасы)
Большое количество запасов и их ежегодный рост могут свидетельствовать о затоваривании.
Регулярное уменьшение запасов может свидетельствовать как о снижении деловой активности, то есть сворачивании деятельности, так и о нехватке оборотных средств для закупки необходимого количества запасов.
Если оборотные активы равны текущим обязательствам, компания становится неплатежеспособной, так как, погасив обязательства, она будет вынуждена прекратить свою деятельность из-за отсутствия минимально необходимых для ее продолжения оборотных средств (запасов, денежных средств). Да и продать оборотные активы по их балансовой стоимости вряд ли получится.
В разделе 2 баланса необходимо обратить внимание также на такую статью, как НДС по приобретенным ценностям. Если сумма налога, отраженная по данной статье, достаточно большая и продолжает увеличиваться, то велика вероятность того, что у компании существуют какие-то причины на уменьшение налоговых платежей (не предъявление НДС к возмещению из бюджета). Этими причинами могут быть: неудовлетворительная организация документооборота в компании, низкое качество налогового учета, закупка товара (продукции по завышенным ценам или у неблагонадежных поставщиков). Налоговые риски такой компании следует считать высокими.
Дебиторская задолженность
Эту статью баланса лучше рассматривать в совокупности с показателем выручки из формы 2 «Отчет о финансовых результатах».
Если увеличение дебиторской задолженности связано с ростом продаж, то можно сделать вывод, что рост выручки компании был обеспечен изменением кредитной политики компании - увеличением срока предоставления товарного кредита.
Если увеличение происходит на фоне снижения выручки, то значит, что, несмотря на изменение кредитной политики в лучшую для клиентов сторону, компании не удалось удержать своих покупателей. Это свидетельствует о повышении операционных рисков компании.
Если уменьшение по этой статье происходит на фоне увеличения выручки, то это значит, что покупатели компании стали раньше оплачивать свои счета, то есть произошло сокращение дней отсрочки или часть товара оплачивается по предоплате (и покупатели приняли это изменение кредитной политики).
Если же выручка компании уменьшилась, то уменьшилась и задолженность покупателей.
В составе дебиторской задолженности также могут присутствовать выплаченные авансы, связанные со строительством или приобретением основных средств, то есть такая дебитоская задолженность в будущем превратится или в основные средства, или в незавершенное строительство, но никак не в денежные средства.
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Если отражен убыток, то присутствие этой статьи в балансе свидетельствует о проблемах компании, связанных с реализацией продукции (или занижена цена реализации, или нет рынка сбыта).
Кредиторская задолженность
Увеличение задолженности перед поставщиками может свидетельствовать как о задержке платежей, то есть о нарушении компанией своих обязательств по платежам, так и о наличии договоренностей на увеличение сроков отсрочки в результате сохранения объемов закупок, оплаты в срок, наличии хороших взаимоотношений. Увеличение задолженности перед налоговыми органами может свидетельствовать о повышении налогового риска компании.
Уменьшение кредиторки может свидетельствовать как о более жесткой кредитной политике поставщиков, так и о досрочном выполнении компанией своих платежных обязательств. Снижение задолженности по налоговым платежам показывает как своевременность выполнения налоговых обязательств, так и меньшее начисление налогов вследствие снижения деловой активности.
При анализе отчета о финансовых результатах необходимо обратить внимание на следующие моменты: если увеличилась выручка, то увеличение себестоимости реализованных товаров (продукции) нормально, а вот если увеличение себестоимости реализованных товаров и управленческих расходов произошло на фоне снижения выручки или ее неизменности, то при сохранении такой тенденции в будущем у компании могут возникнуть проблемы с эффективностью бизнеса.
При анализе формы 2 лучше прибегнуть к горизонтальному и вертикальному анализу. Горизонтальный анализ подразумевает сравнение каждой статьи с предыдущим периодом. Вертикальный анализ отчетности касается структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждой статьи на результат.
Необходимо обратить внимание на следующие моменты: если увеличилась выручка, то увеличение себестоимости реализованных товаров (продукции) – нормально, а вот если увеличение себестоимости реализованных товаров и управленческих расходов произошло на фоне снижения выручки или ее неизменности – это должно насторожить аналитика, так как при сохранении такой тенденции в будущем у компании могут возникнуть проблемы с эффективностью бизнеса.
Таблица 2
Вертикальный и горизонтальный анализ баланса
|
Горизонтальный анализ |
||||||
|
Тыс. руб. |
В % к балансу |
Тыс. руб. |
В % к балансу |
Абс.откл., Тыс. руб. |
В % к балансу |
|
|
I. Внеоборотные активы | ||||||
|
Основные средства | ||||||
|
Итого по разделу I | ||||||
|
II. Оборотные активы | ||||||
|
Запасы, в том числе: | ||||||
|
Готовая продукция и товары для перепродажи | ||||||
|
Расходы будущих периодов | ||||||
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | ||||||
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | ||||||
|
Денежные средства | ||||||
|
Итого по разделу II | ||||||
|
III. Капитал и резервы | ||||||
|
Уставный капитал | ||||||
|
Нераспределенная прибыль | ||||||
|
Итого по разделу III | ||||||
|
IV Долгосрочные обязательства | ||||||
|
V. Краткосрочные обязательства | ||||||
|
Займы и кредиты | ||||||
|
Кредиторская задолженность, в том числе: | ||||||
|
– поставщики и подрядчики | ||||||
|
– задолженность перед персоналом организации | ||||||
|
– задолженность по налогам и сборам | ||||||
|
Итого по разделу V | ||||||
Таблица 2
Вертикальный и горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах
|
Горизонтальный анализ |
||||||
|
Тыс. руб. |
В % к балансу |
Тыс. руб. |
В % к балансу |
Тыс. руб. |
В % к балансу |
|
|
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг | ||||||
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг | ||||||
|
Валовая прибыль | ||||||
|
Коммерческие и управленческие расходы | ||||||
|
Прибыль от продаж | ||||||
|
Проценты к уплате | ||||||
|
Прибыль (убыток) до налогообложения | ||||||
|
Налог на прибыль | ||||||
|
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | ||||||
Расписывать изменение числовых показателей как в структуре, так и темпов роста, можно по каждой статье представленных форм, но, это не входит в задачи экспресс-анализа финансовой отчетности, поэтому необходимо обратить внимание на наиболее интересные с точки зрения аналитика тенденции.
Таблица 3
Платежеспособность предприятия
|
Показатели |
Консервативный подход |
Лояльный подход |
||
|
Оборотные активы | ||||
|
минус расходы будущих периодов | ||||
|
минус «входящий» НДС | ||||
|
Текущие активы (ТА) | ||||
|
Краткосрочные обязательства | ||||
|
минус задолженность по налоговым платежам | ||||
|
Текущие обязательства (ТО) | ||||
|
Разница между ТА и ТО | ||||
В расчете коэффициентов ликвидности при анализе финансовой отчетности, на мой взгляд, нет никакой необходимости. Во-первых, значения этих коэффициентов наиболее показательны при построении временного тренда, а не при проведении экспресс-анализа финансовой отчетности. У нас недостаточно информационной базы для выполнения подобной задачи. Во-вторых, коэффициенты ликвидности опираются на уже рассмотренные нами соотношения между текущими активами и текущими обязательствами, следовательно, они покажут нам уже выявленную тенденцию.
Наибольший интерес при проведении экспресс-анализа финансовой отчетности представляют коэффициенты, характеризующие деловую активность компании, то есть коэффициенты оборачиваемости.
Порядок расчета коэффициентов и их значения представлены в Таблице 4.
Таблица 4
Коэффициенты оборачиваемости
|
Показатель |
Порядок расчета |
Изменение |
||
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности (ДЗ), раз |
Выручка/ДЗ | |||
|
Срок погашения ДЗ, дни |
365/оборачиваемость ДЗ | |||
|
Оборачиваемость товарных запасов (ТЗ), раз |
Себестоимость реализованных товаров/ТЗ | |||
|
Срок оборота (период нахождения на складе) ТЗ, дни |
365/оборачиваемость ТЗ | |||
|
Оборачиваемость кредиторской задолженности (КЗ), раз |
Себестоимость реализованных товаров/КЗ | |||
|
Срок выплат КЗ, дни |
365/оборачиваемость КЗ | |||
|
Запас финансовой прочности в днях |
Срок выплат по КЗ - период погашения ДЗ - период нахождения ТЗ на складе |
В заключении экспресс-анализа финансовой отчетности стоит сказать несколько слов о показателях рентабельности. Подробно останавливаться на них и рассчитывать различные коэффициенты рентабельности при анализе нецелесообразно. Достаточно обойтись одним, максимум двумя. Какими - каждый аналитик решает сам исходя из доступной информации и целей проведения анализа.
В заключении, хотелось бы отметить несколько моментов:
1) любой анализ финансовой отчетности, как экспресс-анализ, так и полный, проводится с определенной целью, то есть перед выполнением какой-то процедуры, должны четко понимать для чего это делается и ответы на какие вопросы необходимо получить в результате;
2) нет раз и навсегда определенного набора коэффициентов - их существует огромное количество, задача выбрать из всей массы те, которые могут быть полезны, то есть те, которые помогут получить ответы на те вопросы, которые аналитик перед собой поставил до начала расчетов;
3) не нужно анализировать, просчитывать, «прощупывать» каждую статью – так только потеряется время и получится много бесполезной информации. Основной упор необходимо делать на выявленные «проблемные» статьи;
4) рассмотрение всех этапов анализа финансовой отчетности должно происходить в совокупности, расчеты могут выполняться параллельно, а не с четко заданной последовательностью.
Детализированный анализ
Цель анализа – более подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей предприятия на ближайшую и долгосрочную перспективу.
Он конкретизирует, расширяет или дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа.
Степень детализации и последовательность выполнения аналитических процедур разнообразны.
В общем виде программа углубленного анализа предприятия (аналитическая процедура расположена в наиболее предпочтительной последовательности их исполнения):
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения:
1.1 Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности предприятия
1.2 Выявление «больных» статей
2. Оценка и анализ экономического потенциала:
2.1 Оценка имущественного положения:
А) построение аналитического баланса – нетто
Б) вертикальный анализ баланса-нетто
В) горизонтальный анализ баланса-нетто
Г) анализ качественных сдвигов в имущественном положении предприятия
2.2 Оценка финансового положения:
А) оценка ликвидности и платежеспособности
Б) оценка финансовой устойчивости
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия
3.1 Оценка деловой активности
3.2 Анализ рентабельности
3.3 Оценка положения на рынке ценных бумаг
Информационным обеспечением этой программы служит годовая бухгалтерская отчетность.
Аналитические показатели и коэффициенты, рассчитанные изолированно – мало информационны. Только используя их в пространственных временных сопоставлениях можно достичь желаемой цели, принять обоснованное управленческое решение.
Общая направленность финансово-хозяйственной деятельности
Только структурированная и систематизированная работа по проведению аналитических процедур может дать ощутимые и полезные результаты.
Важно при проведении анализа поддерживаться 3-х правил:
Последовательность анализа должна быть структурирована так, чтобы аналитику и пользователю отчета была ясна логика анализа, а сам анализ состоял из завершенной совокупности взаимоувязанных процедур.
Анализ должен строиться по принципу от «общего» к «частному».
Необходимо уделять особое внимание различного рода «всплескам», какой бы характер (положительный или отрицательный) они не носили. И проводить факторный анализ по ним.
Определение общей направленности сводится к следующей последовательности:
Определить имущественное положение предприятия к началу отчетного года (ф.1);
В каких условиях протекала работа предприятия в отчетном периоде? (пояснительная записка);
Какая хозяйственная работа проделана в течении отчетного периода? (пояснительная записка);
Каких результатов достигло предприятие за этот период? (ф.2);
Определить имущественное положение предприятия к концу отчетного года (ф.1);
Каковы перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия (ф.2).
Выявление «больных» статей
В бухгалтерской отчетности предприятия можно выявить недостатки в работе предприятия, которые могут быть в явном и скрытом виде.
В явном виде в отчетности есть «больные» статьи, которые можно подразделить на две группы:
1. Свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого неудовлетворительном финансовом положении.
«Непокрытые убытки отчетного периода» (ф.1);
«Кредиты и займы, не погашенные в срок» (приложение к ф.1);
«Кредиторская задолженность просроченная» (приложение к ф.1);
«Векселя выданные просроченные» (приложение к ф.1).
В форме 2 по укрупненной номенклатуре статей можно проследить причины образования убытков. Детально в ходе внутреннего анализа по данным бухотчетности.
К моменту составления баланса предприятие не смогло рассчитаться по предоставленным ей кредитам, следует оценивать в динамике:
Если суммы по статьям и в прошлые года была, то это говорит о хронически неудовлетворительной работе предприятия;
Если в прошлые года их нет, то выявлятся причины их возникновения, возможные последствия и принять меры к их устранению.
2. Свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия, которые непосредственно представлены в балансе, либо элементы этих статей, которые могут быть выделены при помощи аналитических расшифровок входе внутреннего анализа, а также об недостатках в работе свидетельствуют неблагоприятные соотношения между отдельными статьями.
«Дебиторская задолженность просроченная» (приложение к ф.1);
«Векселя полученные просроченные» (приложение к ф.1);
«Дебиторская задолженность, списанная на финансовый результат» (приложение к ф.1).
Значимость этих статей в зависимости от удельного веса в валюте баланса.
Их смысл: у предприятия проблемы с клиентами, и характеризуют величину иммобилизованных оборотных средств, необходим их подробный анализ динамики.
В скрытом виде недостатки работы предприятия отражаются в ряде балансовых статей (внутренний анализ).
Т.к.многие балансовые статьи комплексные, то:
«Расчеты с дебиторами за товары», которые могут включать неоправданную дебиторскую задолженность в виде:
А) отгруженных товаров по расчетным документам, не переданным в банк на инкассо, по которым истекли сроки, установленные для сдачи документов в обеспечение ссуд; (сч.62, 45)
Б) отгруженных товаров по расчетным документам, неоплаченным в срок покупателями; (сч.62,45)
В) товаров, находящихся на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта; (сч.45,62)
Г) расчетов за товары, проданные в кредит и не оплаченные в срок (сч.62);
Д) векселей, по которым денежные средства не поступили в срок (сч.62).
«Расчеты с персоналом по прочим операциям» неоправданная дебиторская задолженность по недостачам, хищениям и порче (сч.73-2);
«Прочие активы», которые включают недостачи и потери от порчи ТМЦ, не списанные с баланса в установленный срок (сч.94);
«Расчеты с кредиторами за товары», включая неоправданную кредиторскую задолженность:
А) в виде расчетов с поставщиками по неоплаченным в срок расчетным документам (сч.60);
Б) по неотфактурованным поставкам (т.е. ТМЦ поступили, а расчетные документы нет) (сч.60);
В) расчетов с поставщиками по просроченной оплатой векселям (сч.60).
Эти суммы в явном виде не видны по балансу, но их легко определить в рамках внутреннего анализа по аналитическим расшифровкам.